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    國信證券-計算機行業2020年中期策略

    國信證券

      研究報告內容摘要:

      2020H1計算機行業,業績有望逐步從疫情影響中走出 

      計算機行業2019年營收增速的中位數為15.01%,同比下滑0.43個百分點;2019年扣非歸母凈利潤增速的中位數為8.43%,同比上升2.51個百分點。2020年Q1單季營業收入增速的中位數為-15.06%,一季度在疫情影響下,行業短期業績略有下降。隨著疫情對經濟活動的影響逐步消退,預期業績增速有望逐步恢復常態。

      云計算:疫情推動云計算全產業鏈發展

      SaaS龍頭公司業績持續亮眼,疫情推動在線辦公領域廠商用戶數高增長,景氣度提升。此外,隨著新基建政策落地,一線城市指標有望的到一定放松,5G時代市場對IDC的需求持續增長,IDC行業加速發展。目前,服務器行業已開始回暖,未來也將受益于云化和5G進程的推進。

      金融IT:“信創+資本市場改革+數字貨幣”拉動發展

      資本市場改革、數字貨幣逐步落地以及銀行業信創趨勢加快,為券商IT、基金IT、銀行IT等多細分領域帶來發展機會,相關龍頭廠商訂單開始兌現,發展可期。

      醫療信息化:“疫情+再融資”新規雙輪驅動

      疫情暴露醫療信息化領域建設不足,未來在公共衛生、區域醫療、醫保信息化、醫院信息化以及互聯網醫療的建設有望持續高景氣。

      車聯網:智能化浪潮下,多細分領域持續高景氣

      車聯網在智能化浪潮下,商用車車載監控、汽車綜合診斷、智慧停車、車路協同等多細分領域進入發展快車道,相關龍頭公司有望充分受益。

      科技創新激流勇進,把握產業蝶變機遇

      國家持續重視科技創新,政策落地不斷,科技行業進入全新發展階段。同時計算機行業是科技創新的核心領域之一,廣闊的發展空間、快速的業績成長將持續激發市場投資熱情,建議關注云計算、IDC、金融IT、醫療信息化、車聯網、網絡安全、信創等高景氣細分領域優質標的。

      風險提示

      疫情控制情況低于預期;經濟下行壓力可能影響IT投資增速

     
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