高毅資產吳任昊：下半年A股可能有更大上行空間

　　中證網訊（記者 王輝）6月18日，高毅資產董事總經理吳任昊在接受中國證券報記者采訪時表示，從上半年宏觀經濟和A股市場的相關情況來看，中國經濟和中國公司都是這次“全球疫情聯考”中的尖子生。結合上市公司整體盈利和資產負債表的有限受損與快速恢復，目前A股市場的整體市場估值水平，在全球范圍內明顯有吸引力。如果下半年宏觀層面能夠出現從寬貨幣到寬信用轉換的更多跡象，企業盈利的復蘇會更加全面，而A股市場整體可能上行的空間也會更大。

　　吳任昊同時表示，如果把上半年A股的結構性牛市定義為“較少數的公司推動了市場的上漲”，那么這種結構性牛市不只發生在A股，也發生在全球各個主要股票市場中；不光發生在今年，也是從十年前美國金融危機復蘇后就開始出現的現象。這其中的原因，有宏觀因素，但更主要的是在微觀層面。一些企業更好地利用了新的技術條件，通過商業模式的演化，找到了更有效滿足需求的方式，轉化成更快的良性成長。這種盈利驅動的股價分化表現，很難根本逆轉。

　　需要指出的是，在目前的所謂主流板塊中，在一定程度上存在有“把本質上的阿爾法屬性的行業內優選，演變成貝塔類型”的主題投資情況。部分跟隨行業估值提升、但自身盈利增長貢獻有限的股票很難有持續性表現，未來所謂主流板塊內部的個股分化也會加大。

　　在具體投資機會上，吳任昊表示，目前在存量角度上，主要看好三大方向：通過互聯網實現快速擴張的公司，能夠實現市占率有效益提升的消費品企業，能夠看到中長期邏輯的醫藥公司。